Giá vàng giảm sau động thái mới của ông Trump, chuyên gia vẫn dự báo mức cao kỉ lục mới trong ngắn hạn

Giá vàng giao ngay giảm 0,2% xuống còn 3.349,45 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai giao tháng 6 giảm 0,5%, còn 3.376,91 USD/ounce. Nguyên nhân chủ yếu là do Tổng thống Trump thông báo vào tối Chủ nhật rằng ông sẽ hoãn áp thuế 50% lên hàng hóa từ EU cho đến đầu tháng 7, sau cuộc trao đổi tích cực với Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula Von Der Leyen.

Quyết định này được đưa ra chỉ hai ngày sau khi ông Trump đe dọa sẽ áp thuế từ đầu tháng 6 vì cho rằng đàm phán thương mại không có tiến triển. Việc tạm hoãn giúp thị trường tài chính bớt căng thẳng, khiến nhu cầu tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn giảm phần nào.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng trước sự thay đổi chóng vánh và khó lường trong chính sách thương mại của ông Trump. Đây không phải lần đầu Tổng thống Mỹ thay đổi lập trường và điều này đã nhiều lần gây biến động mạnh cho thị trường tài chính trong năm nay.

Những yếu tố nào giúp giá vàng không giảm sâu?

Dù bị điều chỉnh nhẹ, giá vàng vẫn giữ được ở mức cao nhờ một số yếu tố nền tảng. Thứ nhất là sự yếu đi của đồng USD – đồng bạc xanh đã giảm 0,3% trong phiên giao dịch châu Á do lo ngại về tình hình tài khóa đang xấu đi ở Mỹ.

Thứ hai là đà bán tháo trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng như một kênh giữ giá trị an toàn hơn. Đồng thời, phát biểu của Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis – ông Neel Kashkari – rằng các mức thuế có thể gây ra tình trạng “lạm phát đình trệ” (stagflation), đã thúc đẩy thêm nhu cầu trú ẩn vào vàng.

Bên cạnh đó, giá các kim loại quý khác như bạch kim và bạc cũng tăng, cho thấy xu hướng nhà đầu tư tìm kiếm tài sản phòng thủ vẫn chưa hạ nhiệt.

Dự báo giá vàng ngắn hạn và dài hạn đang thay đổi ra sao?

Ngân hàng Citi đã nâng dự báo giá vàng ngắn hạn lên 3.500 USD/ounce – mức cao kỷ lục mới – do căng thẳng thương mại leo thang và các rủi ro địa chính trị gia tăng. Trước đó, Citi chỉ dự báo giá vàng dao động từ 3.000 đến 3.300 USD/ounce.

Tuy vậy, Citi vẫn giữ quan điểm thận trọng về giá vàng trong dài hạn. Ngân hàng này cho rằng sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất vào cuối năm có thể làm giảm nhu cầu vàng như tài sản đầu tư.

Ngoài ra, một yếu tố đáng chú ý là lượng vàng đang được các hộ gia đình nắm giữ hiện đã đạt mức cao nhất trong 50 năm – điều có thể khiến áp lực bán gia tăng nếu giá vàng gặp khó khăn trong việc thiết lập đỉnh mới.

Các kim loại khác đang diễn biến ra sao trước bối cảnh thị trường hiện nay?

Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng đang hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng USD và những bất ổn kinh tế. Giá bạch kim giao sau tăng 0,7% lên 1.095,90 USD/ounce, trong khi bạc tăng 0,3%, đạt mức 33,69 USD/ounce.

Tuy nhiên, Citi nhận định rằng đà tăng của bạch kim gần đây chủ yếu là phản ứng nhất thời với các tin tức “giật gân” và chỉ có thể bền vững nếu nhu cầu sử dụng thực tế được cải thiện. Với palladium, ngân hàng cho rằng đây là cơ hội cho các nhà sản xuất phòng ngừa rủi ro và nhà đầu cơ bán khống.

Dù vậy, nhu cầu vàng vẫn đang rất mạnh. Citi ước tính khoảng 0,5% GDP toàn cầu hiện đang được chi cho vàng – tỷ lệ cao nhất trong nửa thế kỷ qua. Đây là kết quả từ sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư tăng cao trong bối cảnh bất ổn và nhu cầu trang sức vẫn duy trì ở các thị trường lớn như Ấn Độ và Trung Quốc.