Bất ngờ sức tiêu thụ vàng ở đất nước tỷ dân

Theo số liệu mới nhất từ Hiệp hội Vàng Trung Quốc (CGA), tổng lượng tiêu thụ vàng tại nước này đạt 505,21 tấn trong 6 tháng đầu năm 2025, giảm 3,54% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức giảm này chủ yếu xuất phát từ việc người dân hạn chế mua trang sức vàng – lĩnh vực vốn chiếm tỷ trọng lớn trong tiêu thụ vàng truyền thống.

So với nửa đầu năm 2024, nhu cầu vàng trang sức tại Trung Quốc giảm tới 26%, chỉ còn 199,83 tấn. Đây là mức sụt giảm rất mạnh, phản ánh rõ sự thay đổi trong xu hướng tiêu dùng và tâm lý người dân trước biến động của thị trường.

Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng vàng trong công nghiệp và các lĩnh vực khác vẫn tăng nhẹ 2,59%, đạt 41,14 tấn, cho thấy các lĩnh vực ứng dụng kỹ thuật vẫn ổn định.

Vàng miếng và tiền xu tại Trung Quốc bán chạy hơn bao giờ hết

Trái ngược với sự lao dốc của vàng trang sức, nhu cầu đầu tư vàng dưới dạng miếng và tiền xu tại Trung Quốc lại tăng vọt trong nửa đầu năm 2025. Theo CGA, lượng vàng được mua dưới hai hình thức này đã tăng gần 24%, đạt 264,24 tấn.

Sự gia tăng mạnh mẽ này xuất phát từ việc người dân tìm kiếm kênh trú ẩn an toàn giữa bối cảnh kinh tế bất ổn, giá vàng tăng cao và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, đặc biệt trong tháng 4. Ngoài ra, hiệu suất kém của các kênh đầu tư nội địa như chứng khoán cũng khiến vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn.

Tuy vậy, các chuyên gia cảnh báo đà tăng này đã chậm lại trong tháng 6 khi giá vàng bắt đầu đi ngang và nhiều nhà đầu tư có xu hướng đứng ngoài quan sát.

Một điểm sáng khác trong thị trường vàng Trung Quốc nửa đầu năm là sự bùng nổ của các quỹ ETF vàng. Theo ông Ray Jia – Trưởng bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) – các dòng tiền đổ vào ETF vàng tại Trung Quốc đã đạt mức cao kỷ lục trong 6 tháng đầu năm 2025.

Riêng trong tháng 6, các quỹ ETF tại Trung Quốc thu hút 1 tỷ nhân dân tệ (khoảng 137 triệu USD), bất chấp nhu cầu trú ẩn có dấu hiệu giảm nhẹ do đồng nhân dân tệ mạnh lên và căng thẳng Mỹ - Trung hạ nhiệt.

Tính chung cả nửa đầu năm, các ETF vàng Trung Quốc đã hút ròng 8,8 tỷ USD. Tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ này tăng 116%, đạt 153 tỷ nhân dân tệ (khoảng 21 tỷ USD), trong khi lượng vàng nắm giữ cũng tăng 74%, lên 200 tấn.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đang âm thầm tích trữ thêm vàng

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cũng không đứng ngoài cuộc đua tích trữ vàng. Trong tháng 6, ngân hàng này tiếp tục mua thêm 2 tấn vàng – đánh dấu tháng thứ 8 liên tiếp có hoạt động mua vào chính thức.

Tổng cộng trong 6 tháng đầu năm 2025, Trung Quốc đã mua thêm 19 tấn vàng. Tính đến cuối tháng 6, lượng vàng dự trữ chính thức của Trung Quốc đạt 2.299 tấn, chiếm 6,7% tổng dự trữ ngoại hối, tăng mạnh so với mức 5,5% hồi cuối năm 2024.

Động thái mua vàng liên tục của PBoC cho thấy nước này đang có chiến lược dài hạn nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm phụ thuộc vào đồng USD và tăng khả năng chống chịu rủi ro tài chính toàn cầu.

Dù nhu cầu đầu tư vàng vẫn ổn định, triển vọng thị trường vàng tại Trung Quốc trong 6 tháng cuối năm 2025 vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ông Ray Jia cảnh báo rằng niềm tin tiêu dùng yếu và sự tái cấu trúc trong ngành kim hoàn có thể tiếp tục kìm hãm nhu cầu mua vàng trang sức.

Tuy nhiên, nhu cầu vàng đầu tư – đặc biệt là vàng miếng và ETF – nhiều khả năng vẫn giữ được động lực nếu thị trường tài chính còn bất ổn và các kênh đầu tư khác chưa cải thiện. Ngoài ra, diễn biến của giá vàng thế giới và các yếu tố địa chính trị sẽ là những biến số chính tác động đến thị trường trong thời gian tới.

Với động thái tiếp tục mua vào của ngân hàng trung ương và sự quan tâm của giới đầu tư, vàng vẫn sẽ là một kênh tài sản đáng chú ý tại Trung Quốc trong thời gian tới.