Đồng tiền của quốc gia châu Á này có thể trở thành "thiên đường trú ẩn" mới cho nhà đầu tư

Theo các chuyên gia tài chính, đồng SGD có nhiều đặc điểm tương đồng với các đồng tiền được xem là "trú ẩn an toàn" như USD, JPY hay CHF. Trong những thời điểm thị trường biến động, SGD thường giữ được giá trị, đặc biệt là trong khu vực châu Á và các thị trường mới nổi.

Christopher Wong – chiến lược gia ngoại hối tại ngân hàng OCBC – nhận định rằng đồng SGD đã hoạt động như một đồng tiền trú ẩn bán phần, nhờ vào sự ổn định kinh tế và chính sách tiền tệ thận trọng của Singapore. Nền tảng vĩ mô vững vàng, thể chế minh bạch, và mức rủi ro chính trị thấp càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào đồng tiền này.

Ngoài ra, SGD đã tăng khoảng 6% so với USD từ đầu năm 2025. Một số tổ chức tài chính, như Jefferies, thậm chí còn dự báo SGD có thể đạt ngang giá với USD trong vòng 5 năm tới.

Chính sách tiền tệ đặc biệt của Singapore có vai trò như thế nào?

Khác với phần lớn các quốc gia khác, Singapore không điều chỉnh lãi suất để kiểm soát tiền tệ. Thay vào đó, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) điều hành tỷ giá bằng cách quản lý giá trị SGD so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại chính, trong một biên độ dao động (band) nhất định – dù không công bố chi tiết mức trần và sàn.

Cách làm này giúp giảm thiểu biến động mạnh, khiến đồng SGD trở nên hấp dẫn đối với nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định. Theo Jeff Ng – chuyên gia chiến lược vĩ mô tại Ngân hàng Sumitomo Mitsui – biên độ dao động của SGD có thể khoảng 4%, đủ linh hoạt để thích ứng nhưng vẫn giữ được độ an toàn.

Nhờ chính sách này, SGD trở thành một trong những đồng tiền ổn định nhất thế giới, đáp ứng đúng tiêu chí mà các dòng vốn trú ẩn tìm kiếm.

Dù có nhiều ưu điểm, đồng SGD vẫn gặp một số trở ngại trên con đường trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu. Trở ngại đầu tiên là quy mô thị trường. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), đồng USD chiếm tới 88% giao dịch ngoại hối toàn cầu, trong khi yên Nhật là 17%, franc Thụy Sĩ là 5% – còn SGD chỉ chiếm 2%.

Thêm vào đó, chính sách tiền tệ ổn định của Singapore – dù giúp giảm biến động – lại hạn chế tính thanh khoản và chiều sâu của thị trường. Vì SGD được “quản lý chặt chẽ,” nhà đầu tư khó có thể thực hiện các chiến lược giao dịch quy mô lớn như với USD hay JPY.

Một yếu tố khác là tính phụ thuộc lớn vào xuất khẩu. Năm 2024, xuất khẩu chiếm gần 179% GDP của Singapore. Do đó, MAS có thể không muốn để SGD tăng giá quá mạnh, bởi điều này có thể làm giảm khả năng cạnh tranh hàng hóa của Singapore trên thị trường quốc tế.

Tương lai của đồng SGD trên thị trường tài chính toàn cầu sẽ ra sao?

Các chuyên gia đồng ý rằng, dù còn khoảng cách với các đồng tiền lớn, SGD vẫn có tiềm năng trở thành một lựa chọn trú ẩn quan trọng trong danh mục đầu tư quốc tế, đặc biệt là tại châu Á. Felix Brill – Giám đốc đầu tư tại VP Bank – cho rằng: để trở thành một "thỏi nam châm tài sản" toàn cầu, đồng SGD cần thêm thời gian để chứng minh năng lực qua các giai đoạn khủng hoảng.

Omar Slim từ PineBridge Investments tin rằng: “Khi niềm tin vào các đồng tiền trú ẩn truyền thống như USD hay JPY đang lung lay, thế giới sẽ ngày càng quan tâm đến các lựa chọn thay thế như SGD – ít nhất cũng giống như CHF của châu Á.”

Jen-Ai Chua, nhà phân tích tại Julius Baer, còn lạc quan hơn khi cho rằng SGD có thể chuyển mình từ một đồng tiền trú ẩn cấp khu vực thành toàn cầu – điều này có thể xảy ra nếu xu hướng ổn định hiện tại tiếp tục được duy trì.

Hiện tại, USD vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu số một, còn JPY và CHF có lịch sử dài trong vai trò trú ẩn. Tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng, thế giới đang dần tìm kiếm các lựa chọn thay thế.

Nếu đồng SGD tiếp tục giữ vững ổn định, mở rộng quy mô thị trường tài chính và được sử dụng phổ biến hơn trong thương mại và đầu tư quốc tế, thì khả năng đạt vị thế như franc Thụy Sĩ là điều hoàn toàn có thể trong dài hạn.