Giá dầu cắm đầu giảm sau khi OPEC+ tăng sản lượng

Trong phiên giao dịch đầu tuần, giá dầu Brent giảm 0,26% xuống còn 69,49 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ giảm 0,18% còn 67,21 USD/thùng. Cả hai loại dầu đều đã giảm khoảng 2 USD/thùng trong phiên trước đó.

Nguyên nhân chính là do OPEC+, tổ chức gồm các nước xuất khẩu dầu lớn và đồng minh, đã đồng ý tăng sản lượng thêm 547.000 thùng/ngày trong tháng 9. Đây là bước đi mới nhất trong chuỗi điều chỉnh nhằm khôi phục thị phần sau các đợt cắt giảm trước đó.

Tuy nhiên, lo ngại về các lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với Nga – và nguy cơ nguồn cung dầu Nga bị gián đoạn – đang giữ cho giá không giảm sâu hơn. Đặc biệt, Ấn Độ – khách hàng lớn của Nga – đang bị nhắm tới trong các đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump.

OPEC+ kỳ vọng gì khi tiếp tục tăng sản lượng?

Theo OPEC+, quyết định tăng sản lượng dựa trên hai yếu tố chính: nền kinh tế toàn cầu vẫn được đánh giá là “khỏe mạnh” và lượng dầu dự trữ đang ở mức thấp. Đây cũng là động thái đảo ngược hoàn toàn đợt cắt giảm sản lượng lớn trước đó của nhóm.

Tính tổng thể, OPEC+ đang đưa thêm khoảng 2,5 triệu thùng/ngày trở lại thị trường, tương đương 2,4% nhu cầu toàn cầu. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho rằng sản lượng thực tế chỉ tăng khoảng 1,7 triệu thùng/ngày, do một số nước trong khối đã âm thầm cắt giảm trước đó để bù cho việc sản xuất vượt hạn ngạch trong quá khứ.

Giới phân tích dự báo sau tháng 9, OPEC+ sẽ duy trì sản lượng ổn định, bởi nguồn cung từ ngoài khối đang tăng, không còn nhiều “dư địa” để nhóm này mở rộng thêm sản lượng nếu muốn giữ giá không sụt sâu.

Mỹ đang tạo thêm áp lực gì lên thị trường dầu?

Tổng thống Trump tiếp tục đẩy mạnh các đòn trừng phạt nhằm vào Nga và Iran. Gần đây, ông đe dọa sẽ áp thuế 100% lên các quốc gia mua dầu Nga nếu Moscow không dừng cuộc chiến tại Ukraine.

Theo các nguồn tin thương mại, ít nhất hai tàu chở dầu Nga đang trên đường đến Ấn Độ đã phải đổi hướng sau các lệnh trừng phạt mới của Mỹ. Nếu các nhà máy lọc dầu Ấn Độ buộc phải dừng mua dầu Nga, có thể khoảng 1,7 triệu thùng/ngày sẽ bị loại khỏi thị trường.

Điều này có thể xóa sổ lượng dư cung dự báo trong quý IV/2025 và năm 2026, buộc OPEC+ phải tính lại chiến lược và có thể trì hoãn các đợt tăng sản lượng tiếp theo.

Ấn Độ sẽ phản ứng thế nào trước áp lực từ Mỹ?

Dù bị Mỹ đe dọa trực tiếp, Ấn Độ vẫn giữ vững lập trường. Theo hai quan chức chính phủ Ấn Độ, nước này sẽ tiếp tục mua dầu Nga vì lợi ích kinh tế của quốc gia, bất chấp các cảnh báo từ phía Tổng thống Trump.

Ấn Độ hiện là một trong những khách hàng lớn nhất của Nga, nhập khẩu trung bình khoảng 1,75 triệu thùng/ngày trong nửa đầu năm nay. Việc tiếp tục giao dịch với Nga có thể giúp ổn định nguồn cung và giá cả, nhất là khi giá dầu thế giới đang chịu nhiều biến động.

Động thái cứng rắn của Ấn Độ cũng đặt ra thách thức với chính quyền Mỹ trong việc duy trì liên minh quốc tế gây sức ép lên Nga, đồng thời tạo tiền lệ cho các nước khác về việc giữ chủ quyền trong chính sách năng lượng.

Triển vọng thị trường dầu sẽ ra sao?

Mặc dù nguồn cung tăng từ OPEC+ có thể tạm thời gây áp lực giảm giá, nhưng các yếu tố địa chính trị – đặc biệt là các lệnh trừng phạt của Mỹ – đang làm thị trường trở nên khó đoán.

Ngoài ra, một yếu tố khác cũng tác động lớn là triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Báo cáo việc làm của Mỹ công bố cuối tuần trước cho thấy mức tăng thấp hơn kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại rằng tiêu thụ năng lượng có thể chững lại.

Đại diện Thương mại Mỹ cho biết các mức thuế mới áp dụng lên nhiều quốc gia sẽ không sớm được gỡ bỏ, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế và nhu cầu nhiên liệu toàn cầu trong thời gian tới.