Đồng yên tăng mạnh, nhà đầu tư lạc quan nhất kể từ năm 2021

Đồng yên đang được giới đầu tư quan tâm

Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), lượng đặt cược ròng vào việc đồng yên tăng giá đã đạt mức cao nhất trong khoảng bốn năm tính đến tuần kết thúc vào ngày 11/2. Cùng lúc đó, các giao dịch hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy hơn 80% khả năng BOJ sẽ nâng lãi suất vào tháng 7, và thị trường gần như chắc chắn rằng quyết định này sẽ diễn ra vào tháng 9.

Tại phiên giao dịch sáng 12/2 ở Tokyo, đồng yên đã tăng 0,2%, lên mức 152,06 yên đổi một USD.

Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất là phát biểu của ông Naoki Tamura – thành viên có quan điểm cứng rắn nhất trong Hội đồng BOJ. Đầu tháng này, ông Tamura đã nhấn mạnh rằng Nhật Bản có thể cần ít nhất hai đợt tăng lãi suất nữa từ nay đến đầu năm sau.

Ngoài ra, tiền lương danh nghĩa của người lao động tại Nhật đã tăng mạnh trong tháng 12, với mức tăng cao nhất trong gần ba thập kỷ qua. Điều này cho thấy áp lực lạm phát có thể tiếp tục duy trì, buộc BOJ phải hành động để kiểm soát giá cả và ổn định thị trường.

Trong khi đó, tại Mỹ, doanh số bán lẻ đã sụt giảm trong tháng 1, làm gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sớm cắt giảm lãi suất. Nếu Fed giảm lãi suất trong khi BOJ tăng lãi suất, khoảng cách lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản sẽ thu hẹp, từ đó hỗ trợ cho đồng yên.

Đồng yên sẽ tiếp tục tăng giá hay không?

Dù giới đầu tư lạc quan về đồng yên, vẫn còn một số yếu tố có thể cản trở đà tăng của đồng tiền này.

Theo Shoki Omori, chiến lược gia tại Mizuho Securities, thị trường trước đây kỳ vọng BOJ sẽ chỉ tăng lãi suất lên khoảng 1%. Tuy nhiên, hiện tại, nhiều nhà đầu tư bắt đầu lo ngại rằng mức lãi suất cuối cùng có thể cao hơn con số này nhanh hơn dự kiến.

Thêm vào đó, nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản đang có xu hướng chuyển vốn ra nước ngoài để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các cổ phiếu và tài sản nước ngoài. Đây có thể là một lực cản đối với đà tăng của đồng yên, đặc biệt khi lãi suất thực tại Nhật Bản vẫn ở mức âm.

Từ đầu năm 2024 đến nay, đồng yên là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất so với đồng USD trong nhóm G10 (10 nền kinh tế phát triển hàng đầu thế giới). Đây là một sự đảo ngược hoàn toàn so với xu hướng suy yếu liên tục của đồng yên trong bốn năm qua.

Tuy nhiên, để đồng yên tiếp tục tăng giá, BOJ sẽ cần phải có thêm các bước đi mạnh mẽ trong chính sách tiền tệ. Nếu BOJ không thực sự nâng lãi suất như kỳ vọng của thị trường, hoặc nếu Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, đồng yên có thể sẽ mất đà tăng.

Nhìn chung, triển vọng của đồng yên phụ thuộc vào quyết định của BOJ trong những tháng tới, cũng như cách thị trường toàn cầu phản ứng với những thay đổi chính sách của Mỹ và Nhật Bản.